一家光伏企业调研后的感触

近期写了两个观点：

一是家光bc电池产线与其他不兼容，需要重新调整。伏企最新沟通纪要来看，业调研后说是家光可以兼容，此兼容非彼兼容吧，伏企没那么简单。业调研后但是家光市场应该会想，既然可以“兼容”，伏企那也可以成“终极”好像也就没啥可怕的业调研后了。

二是家光提到topcon规划产能与实际落地产能通过LIF设备追踪，毕竟是伏企一家企业供，想做好，业调研后就要引进，家光从而可以追踪到资本新规后实际能够落地的伏企，别扯什么1500gw规划，业调研后还是1000gw，无意义，重点是通过新设备下单来锁定有效保品质产能。

按照推测年内大概四五百GW产能投放，经过爬坡，对于明年来说也是比较大的量(但肯定没有1000GW那么可怕)。P型本身也没有完全退出，还要延续一段,加上其他路径的超百GW，加起来也比较大了，明年全球组件需求600GW+，海外一些产能开起来，实际给国内的能到600不错了。所以某企业可以通过外采TOP满足需求，电池环节超额没有了，那就维持硅片及组件端利润,反正P该计提也都计提。

最近调研了一些企业。三季度确实可圈可点，量利双升，有一些新的东西在研发，或在导入，看点十足。

行业里不觉得贸易问题是敌对的，只是把你赶去当地建厂，节奏把握好会有超额，并不是说的组件单环节，更不是本质上的脱钩。

我们期待在未来选择一些基本面逆反的加上在行业里本身就要相对修复的，是我们最值得看待的。

明年进入美国市场的组件需要通过各种方式规避国内生产，超额利润在某些企业来看，应该能堆得起来。

HJT最近挺惨，被TOPCON和BC追着打，反正都说自己好，HJT这块本来某个环节可以有超额，但看起来量要起来的少一些。

九月份从订单来看，组件反映龙头尚可，三四线确实压缩了出货节奏，据说整体无忧，还是看上游价格。这块也许TOP量出来后，是个改观信号。

明年看谁主沉浮，热闹，又好看，但大家目前觉得好像冷冷清清的。光伏真是一个大戏，值得走过一个完整环节的大戏。

底部好可怕，延续买入即亏损的信念，否则怎么叫做底，你都敢买还是个底吗，又不是区间震荡，这明明是惨烈的熊市啊。

未来无言，做好研究，既然犯了中期逻辑的伤，那就把短和长结合起来吧。想看到干货自己推敲，有些东西说得太明白又显得廉价。

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